核心提示：由于去年国内股票大幅下跌，2008年社保基金股票资产从浮盈转为浮亏，基金权益投资收益为-6.75％。这也是社保基金成立8年来股票资产首次出现浮亏。

　　中国经济网2月26日报道 记者从25日召开的全国社会保障基金理事会第三届理事大会第二次会议上了解到，为贯彻落实国家应对国际金融危机的政策措施，全国社保基金理事会确定了2009年投资工作重点。

　　股票资产8年首次出现浮亏

　　2009年，全国社保基金将控制投资风险，审慎进行股票投资，增加投资产品，改进对投资管理人的管理；调整投资结构，逐步减少固定收益产品的投资；完善股权投资管理办法，积极参与对中央企业控股公司、地方优质国有企业和重大基础设施的直接股权投资，扩大对股权投资基金的投资；逐步扩大个人养老金账户资金受托管理范围。

　　社保基金因其对股市的准确把握而被称为中国股市的风向标。

　　社保基金相关负责人昨日表示，由于去年中国股市大幅下跌，全国社保基金股票资产从浮盈转为浮亏，基金权益投资收益为负6.75%.这是全国社会保障基金成立8年来股票资产首次出现浮亏。然而其境内股票的缩水远低于同期A股市场的下跌幅度。

　参与国开行、农行股份制改造

　　据悉，截至去年年底，全国社保基金总资产已达5625亿元，基金权益5132亿元，2008年全年实现收益率5.25%，新增资金来源456亿元。全国社保基金成立8年来累计投资收益1600亿元，年收益率为8.98%，超过同期年均通货膨胀率。

　　另外，据社保基金网站昨日公布的消息，全国社会保障基金理事会第三届理事大会第二次会议透露，经国务院同意，全国社保基金已以战略投资者身份参与对国家开发银行和中国农业银行的股份制改造。 广州日报 (本文来源：中国经济网 作者：记者黄武锋)

　　延伸阅读：社保基金8年首亏 年收益-6%仍胜大盘(附股)

　　-新快报记者 陈昊旻 实习生 廖艺

　　昨日有媒体称，我国社保基金去年出现成立8年以来首次年度亏损，亏损额约为390亿元，不过投资收益率约为-6%，远远跑赢大盘同期超过60%的跌幅。由于许多投资者对之极为推崇，社保基金重仓的个股也成为市场关注的重点对象。但分析师认为，社保基金的投资理念比个股选择更具可参考性。

　去年收益-6%远胜大盘

　　事实上，社保基金自其成立以来一直以稳健、低调的投资风格为社会各界所称道，而其长期稳定的收益以及在2007年牛市顶部的明智逃顶，更是奠定了自身在业内的地位。在某种程度上，社保基金已经被视为市场上的“稳定器”，其操作动向也被许多投资者视作指导。

　　但在2008年股市单边下跌的系统性风险中，社保基金也没能独善其身。2008年沪指下跌了61.43%，据昨日消息称，2008年全国社保基金已实现收益额约230亿元，已实现收益率约为5%；而交易类资产公允价值变动额约为-620亿元。由此计算，2008年社保基金权益投资收益额约为-390亿元，投资收益率约为-6%。这也是社保基金首次发生年度亏损。此外，消息还称，社保基金在固定收益和实业投资方面的收益约为200亿元。

　　根据这个数据可以看出，社保基金在2008年的股票市场上“伤亡惨重”，而其主要收益来自于固定收益和实业投资。为何一向备受推崇的社保基金在2008年“不灵”了呢？

　　“社保基金的优势，要在平衡市才能发挥，”万联证券分析师吴振威告诉记者，“只有在市场走出强势、有大量的资金的情况下，社保基金才能顺势聚集人气，推动所持股票上扬。”

　　投资理念仍值得参考

　　相关人士表示，全国社保基金坚持的是价值投资和长期投资理念，其投资更应该立足长远，而不能以“年”为单位来考量。

　　尽管已经首度出现亏损，破了“不败金身”，但按照消息中透露的数据，社保基金亏损390亿元的收益率为-6%，其“交易类资产公允价值变动额-620亿元”约为总资产的9.23%，这样的损失，仍然是远低于沪指同期61.43%的跌幅。由此可见，社保基金的操作还是相当有参考价值的。

　　这也是业内的一种共识，正如目前许多企业要将自身的年金进行托管，其选择机构时就非常关注投资管理人的社保资格。诸如博时、易方达和嘉实等具备社保资格的基金公司便具备了较强的竞争优势。

　　“相比社保基金的个股选择，其投资理念对投资者而言更加具备参考价值。”吴振威认为，社保基金现在都是委托一些机构在做，因此它们是由自己独立的研究机构和操作人员还是全权委托其他机构操作，这方面还不是很清楚。但是从其重仓的股票中，可以看到它们对行业的判断，这也代表着市场的主流投资方向，因此可参考性强。

　　据记者了解，社保基金自去年11月以来连续三个月新开A股账户，其中11月8个、12月8个、今年1月份16个，其进军A股市场的力度在不断加大，这也成为市场近期对股市看多的理由之一。

　　部分社保重仓股今年以来表现

　　证券简称 涨跌 收盘价 今年累计

　　(% ) (元) 涨幅(%)

　　深长城[12.46 9.78%] 113.36 9.78 12.46

　　武汉凡谷[19.68 -1.60%] 19.27 -1.60 19.68

　　成发科技[20.61 1.68%] 65.54 1.68 20.61

　　名流置业 31.38 -5.68 4.48

　　时代出版[24.83 -10.00%] 49.04 -10.00 24.83

　　蓝星新材 65.12 1.93 12.12

　　马应龙[25.18 -6.71%] 4.14 -6.71 25.18

　　三全食品 9.97 -3.67 30.45

　　隧道股份 7.61 -4.01 11.73

　　大冶特钢 48.77 -7.35 6.68

　　天威视讯 3.18 -8.14 12.64

　　南京中商 55.83 9.96 10.16

　　扬农化工 31.58 -4.98 33.00

　　双鹭药业 0.63 -5.33 36.91

　　华星化工 46.87 -5.89 16.45

　　诺 普 信 22.51 -6.28 21.93

　　深圳机场 17.17 -4.31 6.21

　　广电网络 25.77 -6.21 9.37

　　桂冠电力 26.96 -5.24 7.77

　　黔源电力 36.87 -8.31 16.00

　　华发股份 55.91 -3.97 14.50

　　横店东磁 104.76 1.57 12.90

　　恩华药业 0.85 -7.00 16.60

　　山东高速 9.69 -0.56 5.32

　　冠农股份 27.24 -6.17 37.51

　　东百集团 28.65 3.61 11.18

　　歌尔声学 15.36 -6.58 27.50

　　康缘药业 6.79 -7.83 18.25

　　科达机电 81.23 -0.32 12.65

　　电广传媒 8.23 -6.89 14.6

　　社保基金精选四牛股点评

　　特约撰稿 西水

　　成发科技[20.61 1.68%](600391)

　　大股东成发集团是以生产航空高科技产品为主的大型国有独资公司，在去年11月中国航空工业集团设立后，公司的实际控制人变更为中国航空工业集团公司，因此属于市场的航天军工概念。

　　预计去年实现销售收入8.84亿元，同比增长34.40%，但净利润仅增长4.49%，不过每股收益仍达到0.51元。在航天军工板块中，1.3亿的总股本属于袖珍股，同时由于控股股东自愿承诺对所持全部解除限售股在2010年8月8日前不减持，因此未来仍将维持小盘股的特点。而去年三季报的资料显示，前十大流通股东中6家基金合计持仓占流通盘高达35%，人均持股超过6000股，筹码集中度非常高。由于每股公积金1.84元，每股未分配利润有0.84元，有高扩张的能力。近期的走势为典型的加仓推高走势，而换手率还处在较为温和的水平，本周逆势在年线上方整固，重要压力尚在26元一带，回档值得吸纳。

　　南京中商(600280)

　　在江苏地华成为南京中商第一大股东后，经过一连串运作业绩大幅提升，公开资料表明：江苏地华主营房地产开发、销售、出租，江苏地华第一大股东，为资本市场大佬江苏雨润食品集团。

　　资料显示南京中商流通股东以基金为主，包括中海能源策略[0.67 -3.42%]基金、华富成长基金、兴业趋势基金、华安中小盘、上投摩根以及社保基金等等。人均持股高达15873股，筹码高度集中。股东人数显示减少了20%以上，人均持股已经达到13000股，筹码属于高度集中。但股价却从去年的24元跌至5元以下，跌幅巨大，而去年11月之后量能堆积充分，但股价却一直滞涨，2月20日公告有402万限售股上市流通，为南京中天投资及刘永年所持，因此不排除机构合力而为，昨日为跳空逆势涨停，由于主要压力尚在12.5元附近，所以后市仍有不小空间。

　　深长城(000042)

　　近期炒作点主要在于公司在上海的“长城·中环墅”和上海南汇区惠南镇项目，前者位于上海市浦东张江镇，占地11.91万平方米，为别墅项目，截至去年底已售面积比例约为32%，尚未确认销售收入。而后者位于上海南汇惠南新城东城区，占地面积11.51万平方米，尚未开工建设。由于项目地点的敏感性，被市场列入受益“迪士尼”而热捧。但其业绩快报显示，去年营业利润、利润总额和净利润较上年则分别下降69.19%、69.38%和77.89%。不过由于其第一大股东为深圳国资委，因此市场一直对未来的重组寄予期待。

　　二级市场，其1.7亿元的流通盘在同板块中明显偏小，去年三季报显示股东数始终在小幅减少，人均持股已经超过6000股，筹码继续集中，前十大流通股东有多家原限售股解禁，并有4家基金介入其中，而去年11月大股东以及一致行动人有增持举动。值得注意的是，在连续3个涨停并留下跳空缺口后，一直保持在缺口上方形成高换手，增量资金介入明显，昨日逆势能突破年线，由于换手主要区域在9-11元，所以后市仍有不小空间。

　　锌业股份(000751)

　　去年市场就一直风传中国冶金科工集团上市似乎是铁板钉钉，留给市场猜测的仅仅是打包集团旗下各个板块优质资产整体上市，还是将资产分拆分别上市，抑或借助锌业股份整合资源上市。但无论怎样，中冶的整体上市势必会牵扯到锌业。不可忽视的是，公司业绩修正公告显示，预计去年度亏损将高达9.1亿元，远远超过去年预计的4.9亿元。

　　资料显示，该股虽有基金等机构介入，但前十大股东中累计持有数仅占流通盘的不到10%，所以在本轮行情前期一直处在滞涨，但就在巨亏公布后的2月6日-10日，出现连续5个涨停，有市场传闻的影响，但启动前3元多的绝对股价以及一直滞涨，符合近期低价股轮番补涨的特征，以及有色金属板块近期补涨较多的影响。目前面临6.5元的强阻力，在未有效突破该位置前追高谨慎，同时宜多关注有色板块强势品种五矿发展[21.33 8.16%]的走势。

 

20090226

据2月26日《上海证券报》报道，全国社保基金理事会的最新数据显示，社保基金2008年虽然全年投资收益率为5.25%，但股票资产却从浮盈转为浮亏，基金权益投资收益为-6.75%，八年来首次出现浮亏。

　　理由其实很简单，因为2008年中国股市全年暴跌65%。社保基金把损失控制在不到7%的范围，远远跑赢大盘，是领先市场的高水平。

　　但这高达8.98%的收益率其实都建立在2007年一年近40%的超额回报上。就是说八年来，社保投资收益的优异成绩，其实也就2007年一年的收成。虽然其他年份说好也可以，因为社保基金作为养老活命钱跑赢了通货膨胀率，对国民未来的养老已可以交代。但无论如何都说不上优异。

　　如果真要为社保基金制订一个标准，这个标准首先要求它不能有缺口，其次才是它要能保值。这个标准，八年下来社保基本做到了。

　　最后，不是最重要的，但最引人注目——就是它的增值。它考验社保管理者的理财水平。它的增值率至少应该和国民经济的发展速度相平衡。这些年社保8%的保值增值水平，和中国GDP的发展速度相比，显然慢了半拍。就是今年遇到了经济危机，中央还提出要想方设法做到保八呢！还没有到2009年，怎么就把2008年的收益率先搞成了五？

查看更多...

日前，国务院决定实施国有股转持政策，一时间，市场各方对此的解读层出不穷，社保基金接盘部分国有股份被普遍解读为一大利好！不过，据记者最新统计发现，截至昨日收盘，在首批转持的131只个股当中，包括中国石油、中国神华等6只大蓝筹股目前股价仍处于其首次发行价之下。考虑到此次转持权是以发行价入账，这6大蓝筹股转持前已令社保基金产生了巨额浮亏。
  转持前6大蓝筹股破发
  国务院近日决定，在境内证券市场实施国有股转持政策。凡是新老划断后含国有股的IPO，均须将实际发行股份数量10%的国有股转由全国社会保障基金理事会持有。
  根据财政部网站发布的131家转持股名单，中国石油、中国神华、中煤能源、中海集运、中国太保以及建设银行这6家大盘蓝筹股榜上有名，据政策规定，他们分别涉及转持股为4亿股、1.8亿股、1.53亿股、2.33亿股、1亿股和9亿股。然而，据记者发现，截至昨日收盘，上述6大蓝筹股股价复权后仍跌破首次发行价。换句话说，素有“国家队”之称的社保基金还未获转此部分股权时，就已经产生浮亏。其中，中海集运目前折价幅度最高，若以昨日收盘价计算，该股复权股价仅为4.32元，较其发行价6.62元/股折价幅度高达34.74%。而中国太保、中国神华以及中煤能源这三只个股的折价幅度也都在20%以上。
  根据转持实施办法，对于转持的国有股权，社保基金将以发行价入账，并享有转持股份的收益权和处置权。如果上述6大蓝筹股所需转持的国有股昨日即转持过户，社保基金入账之时便会发生浮亏，其中，令社保基金浮亏最多的将是中国神华，高达16.01亿元，中国太保、中国石油、中煤能源紧随其后，浮亏金额分别达到9.55亿元、8.28亿元、7.45亿元，浮亏最小的为建设银行，仍令社保基金浮亏超过2亿元。
  某券商研究员认为，“这些浮亏只是短期现象！相反，我将这看成是目前的投资机会！6大蓝筹股的浮亏现象反而可以为市场提示投资机会，毕竟从长远来看，社保基金发生的亏损可能性不大，而且这也不符合国家转持政策的预期！”
  破发股“含金量”高
  一市场人士对投资这6大蓝筹股也表示认同，他认为，以中石油、工商银行等为代表的大盘股多在新老划断后上市，未来一两年解禁压力较大，而国家此次划转股政策就是意在缓解这些大盘股对市场的冲击。根据划转股份按照发行价格计入成本的规定，从某种程度上来说，划转会对一些跌破发行价的股票构成支撑，在未来一段时间内可能会有投资机会，值得投资者关注。
  此外，上述市场人士还认为，此次社保基金转持上述已发行的131家上市公司国有股，还需要付出时间成本——即承继原国有股东的禁售期义务，社保基金会在承继原国有股东的法定和自愿承诺禁售期基础上，再将禁售期延长三年。从这个意义上说，上述破发大盘蓝筹股的含金量还有进一步提升的space，比如像目前股价离首次发行价相差甚远的中国太保、中国神华以及中海集运等个股，很可能在后市得到资金的青睐。
  一不愿具名的私募人士认为，目前市场的投资节奏正在从题材股转向大盘蓝筹股，此次国有股转持政策正好又给资金炒作这些蓝筹股创造机会，再加上此次跌破发行价的社保划转股中有不少目前估值也较低，前期滞涨严重。
  不到3个月市值增3成 社保转持市值860亿
  股权分置改革新老划断后含国有股的公司境内IPO时，须按发行股数的10％向全国社保基金转持国有股。根据中国证券报信息数据室统计，截至6月22日，这部分股票的最新市值已达859.91亿元，比财政部初步核算时的639.33亿元增长了34.5%,转持后将突破30%股票投资上限。
  不到三个月 市值增三成
  根据财政部的初步核定，截至2009年3月26日，股权分置改革新老划断后首次公开发行股票并上市的含国有股公司共131家，涉及国有股东826家，应转持股份约83.94亿股，发行市值约639.33亿元。此后，如上市公司派发股票股利、资本公积转增股本等导致净资产不变、股份数量增加，国有股东应转持股份数量相应增加。
  目前,保利地产、平煤股份、金风科技、中航光电等公司已经实施资本公积转增股本，使得应转持股份从大约83.94亿股，增加到目前的大约84.73亿股。
  从3月26日到6月22日，不到3个月的时间里，按照这131家上市公司的最新收盘价格，转持股份的最新市值已经超过859.91亿元，比财政部初步核算时的639.33亿元增长了34.5%，而同期上证综指从2361.70点涨至2896.30点，上涨幅度只有22.6%。
  社保将获11.8亿元“红包”
  除了市值的大幅上涨，由于不少上市公司已经实施或准备实施现金分红分配方案，全国社保基金将收到的分红也将不少。
  根据中国证券报信息数据室的统计，工商银行每股分红0.165元（含税，下同），应转持社保基金的股份数为149500万股，应该转给社保基金的分红就达到24667.5万元；中国石油每股分红0.1495元，应转持社保基金的股份数也有40000万股，应该转给社保基金的分红5980万元；中国神华每股分红高达0.46元，应转持社保基金的股份数有18000万股，应转给社保基金的分红也有8280万元。建设银行、中国人寿、兴业银行等的分红也少。根据统计，目前已经分红的上市公司，应该转给社保基金的分红总数为88720.18万元。
  还有一些公司董事会预案或者股东大会通过了分红方案，这些未实施的公司，待现金分红应转给社保基金的分红总数为29426.04万元。
  已突破30%股票投资上限
  由于全国社保基金的特殊身份，风险管理是其投资管理首要任务，为了降低股票投资的风险，除了通过加强投资研究降低投资不确定性外，还需通过投资纪律性再平衡对股票投资实行比例管理。据报道，社保基金战略配置股票的上限是30%，一下子转持了800多亿元，是否会超过这一上限呢？
  根据上市公司发布的一季报，全国社保基金的身影出现在181家上市公司的前十大流通股东中，如果不考虑调仓因素，根据最新的收盘价估算，持有的市值应为167.88亿元。不过，这并不是全国社保基金在股市投资的全部，根据全国社保基金公布的2008年年报，它共持有交易类金融资产1333.62亿元，可供销售金融资产691.58亿元。据悉，其中持有的股票市值余额约900亿元，而它的总资产是5623.70亿元。
  如果简单计算，今年以来，上证综指上涨59.03%，接近60%，900亿元上涨60%就是1440亿元，加上此次将转持的约860亿元，就超过了2300亿元，而转持后它的总资产是大约6500亿元，股票投资比例超过了30%的上限。是调高股票投资上限，还是卖出现有的股票投资，市场等待着社保基金的回答。（来源：中国证券报　作者：申屠青南）2009-6-23 15:36

Tags: 蓝筹股蓝筹股 社保基金社保基金

（本网讯 记者 马婧妤）来自全国社保基金理事会的消息称，今年1到6月，全国社保基金权益投资收益为512亿元，基金权益投资收益率为9.99%。

    全国社会保障基金理事会2009年理事座谈会7月9日在京召开，社保基金理事会理事长戴相龙在会上公布了上述数据。

    他还透露，截至2009年6月30日，全国社保基金资产总额超过6600亿元，境内国有股实

施转持后将超过7400亿元。截至6月30日，社保基金累计实现投资收益2110亿元，年均投资收益率为9.63%。

 

来源：中国证券网 2009-07-10 18:37